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十猫单号网:主要研究结论

2020/1/31      来源: 空包网
  十猫单号网:在信息经济与电子商务飞速发展的带动下,快递行业市场扩展速度也非常迅 速,并且发展前景十分良好,这造就了一批以快递业务为主要经营业务的快递企 业。随着行业的发展与整合,大型民营快递企业陆续通过重大资产重组方式借壳 上市。本文经过梳理现有的企业价值评估研宄发现,尚未有关于快递行业上市公 司企业价值评估研究的相关内容。通过对比较分析传统的企业价值评估方法,结 合快递行业发展特征,确定了两阶段自由现金流量折现模型更适合用于评估快递 行业上市公司。然后在此基础上,对第一阶段自由现金流量预测方法进行了改进, 引入灰色马尔科夫预测法使预测结果更加合理准确;使用蒙特卡洛模拟对永续阶 段企业价值进行评估,增加了永续阶段价值的波动性,使得评估结果更加具有科 学性和说服力。
  
  由此,本文通过理论研究与案例分析得出以下结论:
  
  十猫单号网:传统的评估方法己经非常成熟,但是都有自身使用的局限性,在对不 同的行业和公司进行价值评估时,往往需要根据特定情况对评估方法和模型进行 改进与修正。
  
  通过对比分析各种评估方法与模型的优缺点和使用条件,结合快递行 业的发展特征,发现自由现金流量折现模型相比于其他几种方法更适合用于快递 行业的企业价值评估。在估值计算中,为了减少传统模式下对自由现金流量预测 的人为干扰,经过对比多种自由现金流量预测方法,发现灰色马尔科夫预测法在 对企业自由现金流量预测时准确度更高,解释力度更强。
  
  十猫单号网:永续阶段企业价值在整个评估结果中占比非常高,对评估结果影响很 大,但并没有引起众多研宄人员的足够重视。本文在传统的永续阶段企业价值评 估中引入波动性,根据蒙特卡洛模拟计算出来的评估值更具有说服力和科学依据。
  
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